可以适当配置债券了!但别指望这东西能发财
可以适当配置债券了!但别指望这东西能发财
博时信用债纯债债券C(001661)
最近,市场利率开始下行,央行又降准了,可以表明一点,对目前的市场利率已经有所忌惮,所以很可能这里就是市场利率的高点,那么老齐经常说,利率到顶回落的时候,就是配置债券的时候,这个利率不是指基准利率,而指的是市场利率。所以现在市场是逐渐可以配置债券的时候了。今天我们就用博时信用债纯债债券基金,来给大家说一下债券投资基本技巧。
债券跟利率有直接的关系,利率上涨,新债券的利率就会更高,那么大家也就都卖了新债去买老债了。我们简单举个例子,票面100,利率1%,为了简单不算复利,那么这张债券第一年就值101,第二年是102,第三年103,以此类推,第一年后利率上升了,变成了2%,那么你是债券投资者你会怎么想,我投资现在债券,一共3年后才收回103,但如果去买新债,3年后就是6%,当然要卖掉老债去买新债,但接盘的也不傻,你101卖不掉老债的,那么你要卖掉老债,必须也要给后面的人2年4%的回报才行,那么2年后你这张债券是103元,4%的回报,那公式就是103÷(1+4%)=99元,也就是说,现在你卖掉老债去买新债,要自己认赔1块钱,但你拿99元出来,买入年化2%的债券,3年后你的收益差不多是105元,比你持有这张老债要更划算。
总结一下,在加息周期,只能投资短债,大不了拿到还本付息,是不会赔钱的,相反你投资的债券期限越长,就越倒霉,因为你拿不到还本付息,只能在市场上抛售,而抛售是按照久期折现的,所以期限越久,也就亏损越大。接你债券的人,要按照你最后的价值,然后去折算成现在的钱给你,所以就亏大了。
如果你还没搞明白,也无所谓,记住结论就好,利率上升不投债券,更不能投长债,利率见顶回落,先配置短债,等利率低点尽量配置长债,能获得超额收益。
现在带着这些知识,我们来看博时信用债纯债C,这只基金,先看下他的持仓。
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